Was Ist Delta Trading Strategie

Delta Neutral Options Strategien Delta neutrale Strategien sind Optionen Strategien, die entworfen sind, um Positionen zu schaffen, die wahrscheinlich von kleinen Bewegungen im Preis eines Wertpapiers betroffen sind. Dies wird dadurch erreicht, dass der Gesamtdelta-Wert einer Position möglichst nahe an Null liegt. Delta-Wert ist einer der Griechen, die beeinflussen, wie sich der Preis einer Option ändert. Wir berühren die Grundlagen dieses Wertes unten, aber wir würden dringend empfehlen, dass Sie die Seite auf Options Delta lesen, wenn Sie bereits vertraut sind, wie es funktioniert. Strategien, die die Erstellung einer neutralen Delta-Position beinhalten, werden typischerweise für eines von drei Hauptzielen verwendet. Sie können verwendet werden, um von Zeitverfall oder von Volatilität zu profitieren, oder sie können verwendet werden, um eine bestehende Position abzusichern und sie vor kleinen Preisbewegungen zu schützen. Auf dieser Seite erklären wir uns ausführlicher darüber und geben Ihnen weitere Informationen darüber, wie genau sie genutzt werden können. Grundlagen des Delta-Verstärkers Delta Neutrale Werte Profitieren von Zeitverfall Profitieren von Volatilität Hedging-Abschnitt Inhalt Quick Links Empfohlene Optionen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Grundlagen der Delta-Werte amp Delta Neutral Positionen Der Delta-Wert einer Option ist ein Maß dafür, wie viel der Preis einer Option sich ändern wird, wenn sich der Kurs der zugrunde liegenden Sicherheit ändert. Zum Beispiel wird eine Option mit einem Delta-Wert von 1 im Preis um 1 für jede 1 Erhöhung des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers erhöhen. Es wird auch im Preis um 1 für jede 1 Abnahme des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers verringern. Wenn der Delta-Wert 0,5 war, würde sich der Preis um 50 für jeden 1 Umzug im Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers verschieben. Delta-Wert ist eher theoretisch als eine exakte Wissenschaft, aber die entsprechenden Kursbewegungen sind in der Praxis relativ genau. Ein Options-Delta-Wert kann auch negativ sein, was bedeutet, dass sich der Preis umgekehrt in Bezug auf den Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers bewegt. Eine Option mit einem Delta-Wert von -1, zum Beispiel, wird im Preis um 1 für jeden 1 Anstieg des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers abnehmen. Der Delta-Wert von Anrufen ist immer positiv (irgendwo zwischen 0 und 1) und mit seinem immer negativen (irgendwo zwischen 0 und -1). Aktien haben effektiv einen Delta-Wert von 1. Sie können die Delta-Werte von Optionen kombinieren und Aktien, die eine Gesamtposition bilden, um einen totalen Delta-Wert dieser Position zu erhalten. Zum Beispiel, wenn Sie 100 Anrufe mit einem Delta-Wert von .5 besaßen, dann wäre der Gesamt-Delta-Wert von ihnen 50. Für jede 1 Erhöhung des Preises der zugrunde liegenden Sicherheit würde der Gesamtpreis Ihrer Optionen um 50 erhöhen. Wir sollten darauf hinweisen, dass beim Schreiben von Optionen der Delta-Wert effektiv umgekehrt wird. Also, wenn Sie 100 Anrufe mit einem Delta-Wert von 0,5 geschrieben haben, dann wäre der Gesamt-Delta-Wert -50. Ebenso, wenn Sie 100 Put-Optionen mit einem Delta-Wert von -0,5 geschrieben haben, dann insgesamt Delta-Wert wäre 50. Die gleichen Regeln gelten, wenn Sie kurz verkaufen Lager. Der Delta-Wert einer kurzen Bestandsposition wäre -1 für jede verkaufte Aktie. Wenn der Gesamt-Delta-Wert einer Position 0 (oder sehr nahe daran) ist, dann ist dies eine Delta-Neutralstellung. Also, wenn Sie 200 Puts mit einem Wert von -0,5 (Gesamtwert -100) besaßen und 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie (Gesamtwert 100) besaßen, dann würden Sie eine Delta-Neutralstellung halten. Sie sollten sich bewusst sein, dass sich der Delta-Wert einer Optionsposition ändern kann, wenn sich der Kurs einer zugrunde liegenden Sicherheit ändert. Da die Optionen weiter in das Geld gelangen, bewegt sich ihr Delta-Wert weiter weg von Null, d. h. in Anrufen, die es in Richtung 1 bewegt und in setzt, dass es sich in Richtung -1 bewegt. Da die Optionen aus dem Geld herauskommen, bewegt sich ihr Delta-Wert weiter auf Null. Daher bleibt eine neutrale Neutralstellung zwangsläufig neutral, wenn sich der Preis der zugrunde liegenden Sicherheit in hohem Maße bewegt. Profitieren Sie von Time Decay Die Auswirkungen von Zeitverfall sind ein negatives, wenn Sie Optionen besitzen, weil ihr extrinsischer Wert abnimmt, wenn das Verfallsdatum näher kommt. Dies kann potenziell erodieren alle Gewinne, die Sie aus dem intrinsischen Wert erhöhen. Allerdings, wenn Sie schreiben sie Zeit Zerfall wird ein positives, weil die Verringerung der extrinsischen Wert ist eine gute Sache. Durch das Schreiben von Optionen, um eine neutrale Neutralstellung zu schaffen, können Sie von den Auswirkungen des Zeitverfalls profitieren und nicht von kleinen Preisbewegungen in der zugrunde liegenden Sicherheit verlieren. Der einfachste Weg, um eine solche Position zu schaffen, um von Zeitverfall zu profitieren, ist, bei den Geldgesprächen zu schreiben und eine gleiche Anzahl von an der Geldmenge zu schreiben, die auf der gleichen Sicherheit basiert. Der Delta-Wert bei den Geldanrufen beträgt typischerweise etwa 0,5, und bei dem Geld geht es typischerweise um -0,5. Lasst uns anschauen, wie das mit einem Beispiel funktionieren könnte. Die Aktien der Gesellschaft X werden bei 50 gehandelt. Bei den Geldgesprächen (Streik 50, Delta-Wert 0,5) auf Aktien der Gesellschaft X werden bei 2 gehandelt. Bei den Geldbeträgen (Streik 50, Delta-Wert -0,5) Sie schreiben einen Anrufvertrag und einen Vertrag. Jeder Vertrag enthält 100 Optionen, so dass Sie einen Gesamtbetrag von 400 erhalten. Der Delta-Wert der Position ist neutral. Wenn sich der Preis der Aktien der Gesellschaft X nicht um die Zeit verschoben hat, in der diese Verträge abgelaufen sind, dann wären die Verträge wertlos und Sie würden die 400 Kredit als Gewinn behalten. Auch wenn sich der Preis ein wenig in beide Richtungen bewegt und eine Haftung für Sie auf einen Satz von Verträgen geschaffen hat, werden Sie immer noch einen Gesamtgewinn zurückgeben. Allerdings ist das Risiko des Verlustes, wenn die zugrunde liegende Sicherheit im Preis deutlich in beide Richtungen verschoben. Wenn dies geschah, konnte eine Reihe von Verträgen zugewiesen werden und Sie könnten am Ende mit einer Haftung größer als die Netto-Kredit erhalten. Theres ein klares Risiko in die Verwendung einer Strategie wie diese, aber Sie können immer schließen Sie die Position früh, wenn es sieht, dass der Preis der Sicherheit wird zu erhöhen oder zu verringern erheblich. Es ist eine gute Strategie zu verwenden, wenn Sie sicher sind, dass eine Sicherheit wird nicht viel im Preis bewegen. Profitieren von Volatilität Volatilität ist ein wichtiger Faktor für den Optionshandel, da die Preise der Optionen direkt davon betroffen sind. Eine Sicherheit mit einer höheren Volatilität hat entweder große Preisschwankungen oder wird erwartet, und Optionen auf der Grundlage einer Sicherheit mit einer hohen Volatilität wird in der Regel teurer sein. Diejenigen, die auf einer Sicherheit mit geringer Volatilität basieren, sind in der Regel billiger Ein guter Weg, um potenziell von Volatilität profitieren ist es, eine Delta-neutrale Position auf eine Sicherheit, die Sie glauben, wird wahrscheinlich in der Volatilität zu erhöhen. Der einfachste Weg, dies zu tun ist, um bei den Geld-Anrufe auf diese Sicherheit zu kaufen und kaufen eine gleiche Menge an am Geld setzt. Wir haben ein Beispiel gegeben, um zu zeigen, wie das funktionieren könnte. Die Aktien der Gesellschaft X werden bei 50 gehandelt. Bei den Geldgesprächen (Streik 50, Delta-Wert 0,5) auf Aktien der Gesellschaft X werden bei 2 gehandelt. Bei den Geldbeträgen (Streik 50, Delta-Wert -0,5) Sie kaufen einen Anrufvertrag und einen Vertrag. Jeder Vertrag enthält 100 Optionen, so dass Ihre Gesamtkosten 400 sind. Der Delta-Wert der Position ist neutral. Diese Strategie erfordert eine Vor-Ort-Investition, und Sie stehen, um diese Investition zu verlieren, wenn die Verträge gekauft verlaufen wertlos. Allerdings sind Sie auch bereit, einige Gewinne zu machen, wenn die zugrunde liegende Sicherheit eine Periode der Volatilität eintritt. Sollte die zugrunde liegende Sicherheit drastisch im Preis gehen, dann werden Sie einen Gewinn machen, unabhängig davon, wie es sich bewegt. Wenn es im Wesentlichen geht, dann werden Sie Geld von Ihren Anrufen zu machen. Wenn es im Wesentlichen geht, dann werden Sie Geld von Ihrem Putting. Es ist auch möglich, dass man einen Gewinn machen könnte, auch wenn sich die Sicherheit nicht im Preis bewegt. Wenn theres eine Erwartung auf dem Markt, dass die Sicherheit eine große Preisänderung erleben könnte, dann würde dies zu einer höheren impliziten Volatilität führen und könnte den Preis der Anrufe und die Puts Sie besitzen. Vorausgesetzt, die Erhöhung der Volatilität hat einen größeren positiven Effekt als die negative Wirkung von Zeitverfall, könnten Sie verkaufen Ihre Optionen für einen Gewinn. Ein solches Szenario ist nicht sehr wahrscheinlich, und die Gewinne würden nicht riesig sein, aber es könnte passieren. Die beste Zeit, um eine Strategie wie diese zu verwenden ist, wenn Sie zuversichtlich sind, einen großen Preis bewegen in der zugrunde liegenden Sicherheit, aber sind nicht sicher, in welche Richtung. Das Potenzial für Profit ist im Wesentlichen unbegrenzt, denn je größer desto mehr werden Sie profitieren. Optionen können sehr nützlich sein, um Aktienpositionen abzusichern und gegen eine unerwartete Preisbewegung zu schützen. Delta-neutrale Absicherung ist eine sehr beliebte Methode für Händler, die eine lange Lagerposition halten, die sie langfristig offen halten wollen, aber dass sie sich um einen kurzfristigen Rückgang des Preises kümmern. Das Grundkonzept der Delta-Neutral-Hedging ist, dass Sie eine Delta-Neutralstellung schaffen, indem Sie doppelt so viel an dem Geld kaufen, wie Sie die Bestände haben, die Sie besitzen. Auf diese Weise sind Sie gegen jegliche Verluste effektiv versichert, falls der Preis der Aktie abfällt, aber es kann noch profitieren, wenn es weiter steigt. Lets sagen, Sie besaßen 100 Aktien an der Firma X Aktie, die bei 50 gehandelt wird. Sie denken, dass der Preis langfristig zunehmen wird, aber Sie sind besorgt, dass es kurzfristig fallen kann. Der Gesamt-Delta-Wert Ihrer 100 Aktien beträgt 100, also um es in eine Delta-Neutralstellung zu bringen, benötigen Sie eine entsprechende Position mit einem Wert von -100. Dies könnte durch den Kauf von 200 bei den Geld-Puts Optionen, jeder mit einem Delta-Wert von -0,5 erreicht werden. Wenn die Aktie im Preis fallen sollte, dann werden die Rücksendungen aus den Puts diese Verluste abdecken. Wenn die Aktie im Preis steigen soll, werden die Putze aus dem Geld ziehen und Sie werden auch weiterhin von diesem Aufstieg profitieren. Es gibt natürlich einen Kosten, der mit dieser Absicherungsstrategie verbunden ist, und das sind die Kosten für den Kauf der Puts. Dies ist eine relativ kleine Kosten, aber für den Schutz angeboten. Copyright-Exemplar 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved. Capturing Profits mit Position-Delta Neutral Trading Die meisten Anfänger-Option Trader nicht vollständig verstehen, wie Volatilität kann der Preis von Optionen beeinflussen und wie Volatilität am besten gefangen und in Profit gewandt werden. Da die meisten Anfängerhändler Käufer von Optionen sind, verpassen sie die Chance, von den Rückgängen der hohen Volatilität zu profitieren, was durch den Aufbau eines neutralen Positionsdeltas erreicht werden kann. Dieser Artikel betrachtet einen delta-neutralen Ansatz für Handelsoptionen, die Gewinne aus einem Rückgang der impliziten Volatilität (IV) auch ohne jegliche Bewegung des Basiswertes produzieren können. (Für mehr über diese Strategie, check out Optionen Trading-Strategien: Understanding Position Delta.) Shorting Vega Die Position-Delta-Ansatz präsentiert hier ist eine, die kurz Vega bekommt, wenn IV hoch ist. Kurzes Vega mit einem hohen IV, gibt eine neutrale Position Delta-Strategie die Möglichkeit, von einem Rückgang der IV profitieren, die schnell aus extremen Ebenen auftreten können. Natürlich, wenn die Volatilität noch höher steigt, wird die Position Geld verlieren. In der Regel ist es daher am besten, kurze Vega-Delta-neutrale Positionen zu etablieren, wenn die implizite Volatilität auf einem Niveau liegt, das im 90. Perzentil-Ranking liegt (basierend auf sechs Jahren der Vergangenheit der impliziten Volatilität). Diese Regel wird nicht garantieren, eine Prävention gegen verliert, aber es bietet eine statistische Kante, wenn der Handel seit IV wird schließlich wieder auf seine historische Mittel, obwohl es höher gehen könnte zuerst. (Finden Sie heraus, alles, was Sie wissen müssen über IV und Perzentile in der ABCs der Option Volatilität.) Die unten dargestellte Strategie ähnelt einer umgekehrten Kalenderverbreitung (eine diagonale Reverse-Kalender-Spread), sondern hat ein neutrales Delta, das durch das erste neutralisierende Gamma etabliert wurde und dann Einstellung der Position auf Delta neutral. Denken Sie daran, dass alle signifikanten Bewegungen im Basiswert die Neutralität über die unten angegebenen Bereiche hinaus verändern (siehe Abbildung 1). Mit diesem Ansatz erlaubt dieser Ansatz eine viel größere Bandbreite der Preise des zugrunde liegenden, zwischen denen es eine ungefähre Neutralität gegenüber dem Delta gibt, die es dem Händler ermöglicht, auf einen potenziellen Gewinn von einem eventuellen Rückgang der IV zu warten. (Siehe eine Optionsstrategie für den Handelsmarkt, um zu erlernen, wie die umgekehrte Kalenderausbreitung ein guter Weg ist, um ein hohes Maß an impliziten Volatilität zu erfassen und es zu einem Gewinn zu machen.) SampP Reverse Diagonal Calendar Spread Lasst uns ein Beispiel ansehen, um unseren Punkt zu veranschaulichen. Unten ist die Erfolgsfunktion für diese Strategie. Mit den Jun SampP 500 Futures bei 875 werden wir vier Sept 875 Anrufe verkaufen und vier Jun 950 Anrufe kaufen. Die Art, wie wir die Streiks wählen, ist wie folgt: Wir verkaufen das Geld für die Fernmonatsoptionen und kaufen einen höheren Streik der näheren Monatsoptionen, die eine passende Gamma haben. In diesem Fall ist das Gamma für beide Streiks nahezu identisch. Wir verwenden ein Vier-Lot, weil die Position Delta für jede Spread ist etwa negative Delta, -0,25, die summiert auf -1,0, wenn wir es viermal tun. Mit einer negativen Position delta (-1.0) werden wir nun einen Juni-Futures kaufen, um dieses Positionsdelta zu neutralisieren, wobei ein nahezu perfektes neutrales Gamma und neutrales Delta übrig bleibt. Das folgende Ertragsdiagramm wurde mit der OptionVue 5 Options Analysis Software erstellt, um diese Strategie zu veranschaulichen. Abbildung 1: Position-Delta-Neutralleiter Das T27-Profi-Diagramm ist rot markiert. Dieses Beispiel schließt Provisionen und Gebühren aus, die von Makler zu Makler variieren können. Dieses Diagramm wurde mit OptionVue erstellt. Wie aus der obigen Abbildung 1 ersichtlich ist, ist die gestrichelte Linie T27 (die untere Kurve des senkrechten Preismarkers) fast eine perfekte Hecke bis hin zu 825 und überall auf der Oberseite (angedeutet durch das obere Grundstück rechts der Senkrechten Preis-Marker), die deutlich abfallend ist, wenn sich der Preis bis zum 949-50-Bereich bewegt. Der zugrunde liegende ist mit der vertikalen Markierung bei 875 angegeben. Seien Sie sich jedoch bewusst, dass sich diese Neutralität ändern wird, wenn die Zeit über einen Monat hinaus in den Handel übergeht, und dies kann in den anderen Bindestrichen und entlang der soliden Gewinnlinie gesehen werden (was zeigt Verluste und Verluste). Warten auf den Collapse Die Absicht hier ist, für einen Monat neutral zu bleiben und dann nach einem Zusammenbruch der Volatilität zu suchen, an welchem ​​Punkt der Handel geschlossen werden könnte. Es sollte ein Zeitrahmen benannt werden, der in diesem Fall 27 Tage ist, um einen Kautionsplan zu haben. Sie können immer wieder eine Position wieder mit neuen Streiks und Monaten, wenn die Volatilität hoch bleiben. Die Oberseite hier hat eine leichte positive Delta-Bias dazu und den Nachteil nur umgekehrt. Jetzt schauen wir, was mit einem Rückgang der Volatilität passiert. Zum Zeitpunkt dieses Handels war die implizite Volatilität bei SampP 500 Futures-Optionen auf dem 90.-Perzentil-Rang, so dass wir eine sehr hohe Volatilität zum Verkauf haben. Was passiert, wenn wir einen Rückgang der impliziten Volatilität aus dem historischen Durchschnitt erleben. Dieser Fall würde in einen Fall von 10 Prozentpunkten in der impliziten Volatilität übersetzen, die wir simulieren können. Abbildung 2: Profitieren Sie von einem Tropfen von 10 Prozentpunkten der impliziten Volatilität. Dieses Beispiel schließt Provisionen und Gebühren aus, die von Makler zu Makler variieren können. Dieses Diagramm wurde mit OptionVue The Profit In Abbildung 2 oben erstellt, ist die untere Handlung die T27-Handlung aus Abbildung 1, die Nah-Delta-Neutralität über eine breite Palette von Preisen für den Basiswert zeigt. Aber schau, was passiert mit unserem Rückgang der impliziten Volatilität aus einem sechsjährigen historischen Durchschnitt. Zu jedem Preis des Basiswerts haben wir einen signifikanten Gewinn in einer weiten Preisspanne, etwa zwischen 6.000 und 15.000, wenn wir zwischen den Preisen von 825 und 950 sind. Eigentlich, wenn das Diagramm größer wäre, würde es einen Gewinn ganz hinunter zeigen Bis unter 750 und ein Gewinnpotenzial irgendwo auf der Oberseite innerhalb des T27-Zeitrahmens Die Netto-Margin-Anforderungen, um diesen Handel zu etablieren, wäre etwa 7.500 und würde sich nicht zu viel ändern, solange Position Delta in der Nähe von Neutralität bleibt und die Volatilität nicht weiter steigt . Wenn die implizite Volatilität weiter steigt, ist es möglich, Verluste zu erleiden, so dass es immer gut ist, einen Kautionsplan, einen Dollarverlustbetrag oder eine vorgegebene begrenzte Anzahl von Tagen zu haben, um im Handel zu bleiben. (Für verwandte Lesung, check out 9 Tricks des erfolgreichen Trader.) Bottom Line Diese erweiterte Strategie für die Erfassung von hohen impliziten Volatilität SampP Futures Optionen durch den Aufbau einer umgekehrten diagonalen Kalender Spread kann auf jedem Markt angewendet werden, wenn die gleichen Bedingungen gefunden werden können . Der Handel gewinnt von einem Rückgang der Volatilität auch ohne Bewegung des zugrunde liegenden aber es gibt upside Gewinnpotenzial sollte die zugrunde liegende Rallye. Aber mit theta, das gegen Sie arbeitet, wird der Ablauf der Zeit zu allmählichen Verlusten führen, wenn alle anderen Dinge die gleichen bleiben - reden, um Dollar-Verlust-Management oder Zeit-Stop mit dieser Strategie zu beschäftigen. (Erfahren Sie mehr über Futures in unserem Futures Fundamentals Tutorial.) Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Dies. Ein von Jack Treynor entwickeltes Verhältnis, das die Erträge übertrifft, die über das hinausgekommen sind, was im risikolosen verdient werden könnte. Der Rückkauf ausstehender Aktien (Rückkauf) durch eine Gesellschaft, um die Anzahl der Aktien auf dem Markt zu reduzieren. Firmen. Eine Steuererstattung ist eine Erstattung für Steuern, die an eine Einzelperson oder einen Haushalt gezahlt werden, wenn die tatsächliche Steuerpflicht weniger als der Betrag ist. Der monetäre Wert aller fertiggestellten Waren und Dienstleistungen, die innerhalb eines Landes hergestellt werden, grenzt in einem bestimmten Zeitraum an. Organe Handelsstrategien: Verständnis Position Delta Abbildung 2: Hypothetische SampP 500 Langrufoptionen. An dieser Stelle können Sie sich fragen, was diese Delta-Werte Ihnen sagen. Verwenden Sie das folgende Beispiel, um das Konzept des einfachen Deltas und die Bedeutung dieser Werte zu veranschaulichen. Wenn eine SampP 500-Call-Option ein Delta von 0,5 (für eine Near - oder at-the-Money-Option) hat, würde eine Einpunktbewegung (die sich im Wert von 250) des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts ergibt, eine 0,5 (oder 50) Änderung ( Wert 125) im Preis der Call-Option. Ein Delta-Wert von 0,5, daher sagt Ihnen, dass für jede 250 Wertänderung der zugrunde liegenden Futures die Option im Wert um etwa 125. Wenn Sie lange diese Call-Option und die SampP 500 Futures nach oben um einen Punkt, Ihre Call-Option würde etwa 125 im Wert gewinnen, vorausgesetzt, dass sich keine anderen Variablen kurzfristig ändern. Wir sagen ungefähr, weil sich das Delta sich auch ändern wird. Seien Sie sich bewusst, dass, da die Option weiter in das Geld kommt, Delta nähert sich 1,00 auf einen Anruf und 1,00 auf einem Put. Bei diesen Extremen gibt es eine nahezu tatsächliche Eins-zu-eins-Beziehung zwischen Änderungen des Kurses der zugrunde liegenden und nachfolgenden Änderungen des Optionspreises. In der Tat, bei Delta-Werten von 1,00 und 1,00, die Option spiegelt die zugrunde liegenden in Bezug auf Preisänderungen. Denken Sie auch daran, dass dieses einfache Beispiel keine Veränderung in anderen Variablen wie die folgenden annimmt: Delta neigt dazu, zu erhöhen, wenn Sie näher an das Auslaufen für nahe oder at-the-money Optionen kommen. Delta ist nicht eine Konstante, ein Konzept im Zusammenhang mit Gamma (eine andere Risikomessung), die ein Maß für die Rate der Änderung der Delta bei einer Bewegung durch die zugrunde liegenden ist. Delta unterliegt Änderungen der impliziten Volatilität. Lange Vs. Kurze Optionen und Delta Als Übergang in das Blick auf Position Delta, schauen wir zunächst, wie kurze und lange Positionen das Bild etwas ändern. Zuerst erzählen die negativen und positiven Zeichen für die oben erwähnten Werte von Delta nicht die ganze Geschichte. Wie in Abbildung 3 unten angemerkt, wenn Sie lange ein Anruf oder ein Put (das heißt, Sie gekauft haben, um diese Positionen zu öffnen), dann wird die Put Delta negativ und die Call Delta positiv aber unsere aktuelle Position wird das Delta bestimmen Der Option, wie sie in unserem Portfolio erscheint. Beachten Sie, wie die Zeichen für kurze Put und Short Call umgekehrt sind. Abbildung 3: Delta-Zeichen für lange und kurze Optionen. Das Delta-Zeichen in deinem Portfolio für diese Position wird positiv sein, nicht negativ. Dies liegt daran, dass der Wert der Position steigt, wenn der Basiswert zunimmt. Ebenso, wenn Sie kurz eine Anrufposition sind, sehen Sie, dass das Zeichen umgekehrt ist. Der Kurzruf erhält nun ein negatives Delta, was bedeutet, dass bei einem Anstieg des Basiswertes die Kurzrufposition den Wert verlieren wird. Dieses Konzept führt uns in Position Delta. (Viele der Feinheiten, die an Handelsoptionen beteiligt sind, werden minimiert oder eliminiert, wenn sie synthetische Optionen handeln. Um mehr zu erfahren, schauen Sie sich die Synthetischen Optionen an echte Vorteile.) Position Delta Position Delta kann unter Bezugnahme auf die Idee eines Hedge-Verhältnisses verstanden werden. Im Wesentlichen ist Delta ein Hedge-Verhältnis, weil es uns sagt, wie viele Optionskontrakte benötigt werden, um eine lange oder kurze Position im Basiswert abzusichern. Zum Beispiel, wenn eine at-the-money-Call-Option hat einen Delta-Wert von etwa 0,5 - was bedeutet, dass es eine 50 Chance die Option wird in das Geld zu beenden und eine 50 Chance wird es aus dem Geld zu beenden - dann dieses Delta Sagt uns, dass es zwei an-the-money-Call-Optionen nehmen würde, um einen kurzen Vertrag des Basiswerts abzusichern. Mit anderen Worten, Sie benötigen zwei lange Call-Optionen, um einen kurzen Futures-Kontrakt abzusichern. (Zwei Long-Call-Optionen x Delta von 0,5 Position Delta von 1,0, was einer kurzen Futures-Position entspricht). Dies bedeutet, dass ein Ein-Punkt-Anstieg der SampP 500-Futures (ein Verlust von 250), die Sie kurz sind, durch einen Ein-Punkt (2 x 125 250) Verstärkung im Wert der beiden Long-Call-Optionen ausgeglichen wird. In diesem Beispiel würden wir sagen, dass wir Position-Delta-Neutral sind. Durch Ändern des Verhältnisses von Anrufen zu einer Anzahl von Positionen in dem Basiswert können wir diese Position delta entweder positiv oder negativ drehen. Zum Beispiel, wenn wir bullisch sind, könnten wir einen weiteren langen Anruf hinzufügen, also sind wir jetzt Delta-positiv, weil unsere Gesamtstrategie gesetzt wird, um zu gewinnen, wenn die Futures steigen. Wir hätten drei lange Anrufe mit Delta von jeweils 0,5, was bedeutet, dass wir ein Netto-Long-Position-Delta um 0,5 haben. Auf der anderen Seite, wenn wir bärisch sind, könnten wir unsere langen Anrufe auf nur einen reduzieren, was wir jetzt machen würden. Dies bedeutet, dass wir Netto kurz die Futures von -0,5. (Sobald Sie mit diesen vorgenannten Konzepten zufrieden sind, können Sie fortschrittliche Handelsstrategien nutzen. Erfahren Sie mehr in Capturing Profits mit Position-Delta Neutral Trading.) Die Bottom Line Um die Delta-Werte zu interpretieren, müssen Sie zuerst das Konzept der einfachen verstehen Delta-Risikofaktor und seine Beziehung zu Long - und Short-Positionen. Mit diesen Grundlagen können Sie beginnen, Position Delta zu verwenden, um zu messen, wie netto oder Netto-Short der zugrunde liegende Sie bei der Berücksichtigung Ihrer gesamten Portfolio von Optionen (und Futures). Denken Sie daran, gibt es ein Risiko des Verlustes in Handelsoptionen und Futures, also nur Handel mit Risikokapital. Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Dies. Ein von Jack Treynor entwickeltes Verhältnis, das die Erträge übertrifft, die über das hinausgekommen sind, was im risikolosen verdient werden könnte. Der Rückkauf ausstehender Aktien (Rückkauf) durch eine Gesellschaft, um die Anzahl der Aktien auf dem Markt zu reduzieren. Firmen. Eine Steuererstattung ist eine Erstattung für Steuern, die an eine Einzelperson oder einen Haushalt gezahlt werden, wenn die tatsächliche Steuerpflicht weniger als der Betrag ist. Der monetäre Wert aller fertiggestellten Waren und Dienstleistungen, die innerhalb eines Landes erstellt wurden, grenzt in einer bestimmten Zeitspanne. Delta Neutral Trading Delta Neutral Trading - Definition Eine Optionsposition, die relativ unempfindlich gegenüber kleinen Kursbewegungen des zugrunde liegenden Bestands ist, Null-Delta-Wert. Daher neutral in delta. Delta Neutral Trading - In Layman Begriffe Wollen Sie wissen, wie man profitieren egal ob der Markt ging nach oben oder unten Oder Sie wollen einfach keine Verluste machen sollte der Markt ging Delta Neutral Trading ist die Antwort In Laien Begriffe, Delta neutralen Handel Ist der Aufbau von Positionen, die nicht auf kleine Preisänderungen des Basiswertes reagieren. Egal, ob die zugrunde liegende Aktie nach oben oder unten geht, die Position behält ihren Wert und erhöht weder den Preis noch den Preis. Im Optionshandel ist dies auch als Delta Neutral Hedging oder Delta Neutral Trading bekannt. Um den Delta-neutralen Handel zu verstehen, musst du zuerst lernen, was Delta Value und andere Optionen griechisch sind. Delta Neutral Trading und Delta Neutral Hedging sind ausgezeichnete Strategien möglich gemacht nur durch den Einsatz von Optionen, und ein unverzichtbares Werkzeug in jedem professionellen Optionen Trader Arsenal. Delta Neutral Trading - Wer ist es für Delta Neutral Trading und Delta Neutral Hedging sind für Option Händler, die keine direktionale Risiko noch Bias wollen. Delta-neutrale Absicherung entfernt nicht nur geringe Richtungsrisiken, sondern ist auch in der Lage, einen Gewinn auf einem explosiven Auf - oder Abwärtsausbruch zu machen, wenn die Positionen Gamma-Wert positiv gehalten werden. Als solches ist die Delta-neutrale Absicherung auch für die Gewinnung von unsicheren, flüchtigen, Beständen, die erwartet werden, um große Ausbrüche in beide Richtungen zu machen, großartig. Delta Neutral Trading - Begriffe und Jargon Ein Optionskontrakt mit 0,5 Delta Wert wird mit 50 Deltas bezeichnet (jeder Vertrag repräsentiert 100 Aktien, also 0,5 x 100 50). 100 Aktien wird als mit 100 Deltas bezeichnet, da jede Aktie einen Delta-Wert von 1 hat. Alle anderen gleich und Missachtung der Volatilität, wobei lange 100 Deltas bedeutet, dass, wenn der zugrunde liegende Aktien um 1 ansteigt, die Position 100 erreichen sollte und wenn der Bestand Bewegt sich um 1, die Position sollte 100 verlieren. Eine Position, die lange 50 Deltas bedeutet, dass, wenn der zugrunde liegende Vorrat um 1 verschoben wird, die Position 50 gewinnen sollte und wenn der Vorrat um 1 nach unten fährt, sollte die Position 50 verlieren Delta-Neutral - oder 0-Delta, bedeutet, dass der Positionswert weder mit dem zugrunde liegenden Lager noch nach unten geht. Das Verständnis von Delta ist daher eines der wichtigsten Grundmerkmale Handelswissen. Es gibt zwei Formen der Delta-Neutral-Hedging, bekannt als Static Delta Hedging und Dynamic Delta Hedging. Statische Delta-Hedging bedeutet, eine Position auf Null-Delta zu setzen und sie dann selbständig zu entspannen. Dynamische Delta-Hedging ist es, das Delta einer Position kontinuierlich auf Null zurückzusetzen, wenn sich der Preis des zugrunde liegenden Materials entfaltet. Delta Neutral Trading - Option nur Beispiel Ein bei der Geld - (ATM-) Aufrufoption theoretisch (tatsächliche Werte können sich geringfügig unterscheiden) hat einen Delta-Wert von 0,5 und eine ATM-Put-Option sollte auch einen Delta-Wert von -0,5 haben. Der Kauf sowohl der Call-Option als auch der Put-Option ergibt eine Delta-Neutralstellung mit 0 Delta-Wert. Umgekehrt, Kurzschluss (Sell To Open) eine Call-Option generiert -0,5 Delta beim Kurzschließen einer Put-Option erzeugt 0,5 Delta. 0,5 (Call-Option) - 0,5 (Put-Option) 0 Delta Der Kauf der Call-Option und Put-Option an der gleichen bei der Geld-Streik-Preis ist eine beliebte Delta-neutrale Option Trading-Strategie, genannt Long Straddle. Profitieren, wenn sich der zugrunde liegende Bestand deutlich nach oben oder nach unten bewegt. Delta Neutral Trading - Option Stock Beispiel Eine Aktie hat einen Delta-Wert von 1, da ihr Wert um 1 für jeden 1 Aufstieg der Aktie steigt. Wenn Sie 100 Aktien einer Aktie besitzen, können Sie eine Delta-Neutralstellung durch den Kauf von 2 Verträgen von ihr bei den Geld-Put-Optionen mit Delta-Wert von -50 pro Vertrag zu machen. 100 (Delta-Wert von 100 Aktien) - 100 (2 x 50) 0 Delta Ein kleiner Rückgang des Kurses der Aktien wird sofort durch einen Anstieg des Wertes der Put-Optionen ausgeglichen, so dass der Wert der Gesamtposition nicht erfolgt Veränderung. Umgekehrt wird jeder geringe Anstieg des Kurses der Aktien auch durch einen Wertverlust der Put-Optionen kompensiert, so dass sich der Wert der Gesamtposition nicht in beide Richtungen ändert. Dies ist eine äußerst beliebte Option Trading-Technik von Option Trader, die eigene Aktien und Wünsche, um den Wert dieser Position zu schützen, wenn die Aktie erreicht einen starken Widerstand Ebene verwendet. Dies ist eine gute Option Trading-Technik für Option Händler, die Aktien hält für die langfristige, um gegen Tropfen auf dem Weg zu hecken. Delta Neutral Trading - Zweck Es gibt 2 Zwecke für Delta-Neutralität auf einer Position und sind Lieblings-Option Handelstechniken von Veteranen oder institutionellen Option Händler. Ich nenne sie Delta Neutral Trading und Delta Neutral Hedging. 1. Delta Neutral Trading - Um einen Profit Delta Neutral Trading ist in der Lage, einen Gewinn ohne ein Richtungsrisiko zu machen. Dies bedeutet, dass eine Delta-neutrale Handelsposition profitieren kann, wenn die zugrunde liegende Aktie stagniert oder wenn die zugrunde liegende Aktie stammt oder stark grabt. Dies ist in 4 Wegen erfüllt. 1. Mit dem Gebot fragen die Ausbreitung der Option. Dies ist eine Technik, die nur die Market Maker ausführen können, die einfach beim Kaufpreis kaufen und gleichzeitig beim Preis fragen, eine Netto-Delta-Null-Transaktion schafft und von der Bidask-Profitierung ohne Richtungsrisiko profitiert. Dies ist auch bekannt als Scalping. (Manche mögen argumentieren, dass dies nicht wirklich Delta-neutraler Handel ist, aber ich werde es nur für Vollständigkeitsebene einschließen.) 2. Durch Zeitverfall. Wenn eine Position delta-neutral ist, mit 0-Delta-Wert, wird sie nicht durch kleine Bewegungen des zugrunde liegenden Bestands beeinflusst, aber sie ist immer noch von Zeitverfall betroffen, da der Prämienwert der beteiligten Optionen weiter zerfällt. Eine Options-Handelsposition kann eingerichtet werden, um diese Zeit sicher zu nutzen, ohne sicheres Richtungsrisiko zu nehmen, und ein solches Beispiel ist die Short Straddle Optionsstrategie, die profitiert, wenn die zugrunde liegende Aktie stagniert oder sich unwesentlich hin - und herbewegt. 3. Durch Volatilität. Durch die Durchführung einer Delta-Neutralstellung kann man von einer Veränderung der Volatilität profitieren, ohne ein signifikantes Richtungsrisiko einzugehen. Diese Optionshandelsstrategie ist äußerst nützlich, wenn die implizite Volatilität voraussichtlich bald drastisch ändern wird. 4. Durch die Schaffung von flüchtigen Optionen Handelsstrategien. Auch wenn die Delta-Neutralpositionen nicht durch kleine Veränderungen in der zugrunde liegenden Aktie beeinflusst werden, kann sie noch von großen, signifikanten Bewegungen profitieren. Ein Beispiel für eine solche Optionshandelsstrategie ist die berühmte Long Straddle, die wir oben erwähnt haben. Denn eine typische neutrale Neutralstellung ist immer noch Gamma-positiv, was die Position delta in Richtung der Bewegung erhöht, so dass die Position allmählich in beide Richtungen profitieren kann. 2. Delta Neutral Hedging - Für den Schutz Delta Neutral Hedging ist eine Option Trading-Technik verwendet, um eine Position aus kurzfristigen Preisschwankungen zu schützen. Dies ist besonders nützlich für langfristige Aktien oder LEAPs Option kaufen und halten Strategie. Der Vorteil der Verwendung von Delta-Neutral-Hedging ist, dass es nicht nur Ihre Position vor kleinen Preisänderungen in Zeiten der Ungewissheit wie etwa Widerstand oder Stützniveaus schützt, sondern es ermöglicht auch Ihre Position weiter von diesem Punkt an profitieren, wenn die Aktie steigt oder Fällt stark Beispiel für Delta Neutral Hedging für Aktien - John besaß und hielt 1000 Aktien von Microsoft für 27 pro Aktie am 14. März 2007. Am 14. Mai, als Microsoft bei 31 gehandelt hat, stellte John fest, dass ein Widerstandswert erreicht wurde und wollte eine Delta-neutrale Absicherung gegen eine kurzfristige Preisänderung, während sie profitieren kann, sollte MSFT Rallye oder Graben stark von diesem Punkt. John kaufte 20 Verträge von Juli31put, um die Delta-neutrale Hecke auszuführen. 1000 (Delta von 1000 Aktien) - 1000 (Delta von 20 Kontrakten an Geldoptionen) 0 Delta Wenn MSFT ab diesem Zeitpunkt stark abnimmt, erlöschen die Put-Optionen einfach wertlos, während die Aktien weiterhin an Wert gewinnen, so dass die Position möglich ist Weiter zu profitieren, nachdem die Kosten der Put-Optionen durch den Anstieg des Aktienkurses ausgeglichen wurden. Wenn MSFT von diesem Punkt an fährt, werden die Put-Optionen schließlich im Preis schneller als die Aktien gewinnen, da 20 Verträge 2000 Aktien von MSFT repräsentieren und ihr Delta allmählich höher werden wird aufgrund der positiven Gamma, die schließlich ein höheres negatives Delta als die Aktien erzeugt Positives Delta, so dass die Position profitieren kann, solange MSFT weiter sinkt. A delta neutral hedging for stocks actually creates a Synthetic Straddle options trading position. Example of Delta Neutral Hedging For Options - John owned and held 10 contracts of Microsofts March 2008 LEAPs call option at the strike price of 20 on 14 March 2007 when MSFT was trading at 27. On 14 May, when Microsoft was trading at 31, John determined that a resistance level has been reached and wanted to perform a delta neutral hedge against a short term price change while being able to profit should MSFT rally or ditch strongly from this point. Assuming the LEAPs call options has a delta value of 0.8, John bought 16 contracts of July31put to execute the delta neutral hedge. 800 (delta value of LEAPs options) - 800 (delta value of 16 contracts of at the money put options) 0 delta If MSFT rallies strongly from this point onwards, the put options simply expire worthless while the LEAPs options continue to gain in value, allowing the position to continue profiting after the cost of the put options has been offset by the rise in the LEAPs options. If MSFT ditches from this point onwards, the 16 put options will eventually gain in price faster than the 10 LEAPs call options, allowing the position to profit as long as MSFT continues to fall. Delta Neutral Hedging effectively Locks In the profits on your long term position right at the point the delta neutral hedge is put in place while allowing you to continue holding your favorite stock or LEAPs. Without delta neutral hedging, the only way you can seal in profits would be through selling the position, which isnt something you always want to do. Options positions attain delta neutral through hedging based on a hedge ratio of -1. Delta Neutral Hedging - Step By Step Delta Neutral Hedging. Step 1 - Determine the total delta value of your current position. If you are holding 100 shares, then you are long 100 deltas. If you are holding options, then you need to determine the total delta of your options by multiplying the delta value of each option by the number of options. If you are holding 10 contracts of call options with 0.5 delta each, then your total delta value is 0.5 x 1000 500 deltas. If you are holding 1 contract of call options with 0.5 delta each, then your total delta value if 0.5 x 100 50 deltas. Delta Neutral Hedging. Step 2 - Determine the kind of delta neutral hedge needed. If your position is long deltas, then you will need negative deltas as hedge and if your position is negative deltas, then you will need positive deltas as hedge. Long call options Short Put options Positive deltas Short call options long put options Negative deltas If your position is long 100 deltas, you will need to produce short 100 deltas in order to result in zero delta. You can do that through selling call options or buying put options. Delta Neutral Hedging. Step 3 - Determine the total delta value needed to hedge. After determining what kind of hedge your position needs, you should now work out how many of those hedges you need by the following formula. (Total Delta Now 100) Delta Value Of Chosen Hedge Options If your position is long 100 deltas, you will need to produce short 100 deltas in order to result in zero deltas. Assuming both the at the money call options and put options both have 0.5 delta value. (100100) 0.5 2 contracts You can either buy 2 contracts of put options or sell 2 contracts of call options to perform a delta neutral hedge on the position. Delta Neutral Hedging - Short Or Long Options As you have learnt from above, both short call options and long put options produce negative deltas, so what is the difference between the two in a delta neutral position Short call options puts time decay in your favor and results in additional profits should the underlying stock remain stagnant but its drawback is that the downside protection it offers is limited to the price of the short call options. If the underlying stock falls more than the cost of the short call options, your position will start to make a loss. Long put options offers unlimited downside protection and eventually allows the position to profit should the underlying stock drop significantly but the drawback is time decay, and can result in a small loss due to the erosion of premium value should the underlying stock remain stagnant. Delta Neutral Trading - Considerations As we all know, the delta value of stock options changes all the time. Any change in the delta values will affect the delta neutral status of a delta neutral position. The rate of change of delta value to a change in the underlying stock is governed by the GAMMA value. Gamma value increases the delta of call options as the underlying stock rises and increases the delta of put options as the underlying stock falls. It is exactly this gamma effect that allows a delta neutral position to make a profit no matter if the underlying stock moves up or down strongly. A position can be made to be totally stagnant no matter how strongly the stock moves if the position is hedged Delta and Gamma neutral. Days left to expiration also affects the delta value of out of the money options. The nearer to expiration, the lower the delta of out of the money options becomes. Delta Neutral Trading - Dynamic Delta Hedging (Dynamic Hedging) Delta value in option trading changes all the time due to Gamma value. moving a delta neutral trading position slowly out of its delta neutral state and into a directional biased state. Even though this behavior allows delta neutral trading positions to profit in all directions, in a delta neutral position that is created in order to take advantage of volatility or time decay without any directional risk, the delta neutral state needs to be continuously maintained and resetted. This continuous resetting of an option trading positions delta value to zero is Dynamic Delta Hedging or simply, Dynamic Hedging. Example of Dynamic Delta Hedging John wishes to profit from the premium value of XYZ companys Feb 50 Call options. He summons all his option trading knowledge and decides to perform a delta neutral hedging to eliminate directional risk while selling the Feb 50 Call options in order to reap its premium value as profit. XYZ stocks is 50 now. Its Feb 50 Call options is 2.50,delta value 0.5, gamma value 0.087 and theta value -0.077. Here is Johns initial delta neutral position. Long 100 XYZ shares Short 2 contracts of Feb50Call. (100 deltas) (- 0.5 x 200) 100 - 100 0 delta Johns delta neutral trading position is delta neutral upon execution and will decay at a rate of 15.40 (-0.077 x 200) per day, all else being constant and will eventually make the whole premium value of 500 (2.50 x 200) as profit. 5 days later, XYZ stock rose by 1 to 51. XYZ stocks is 51. Feb 50 Call Options is 3.00, delta value 0.587, gamma value 0.083 and theta value -0.075. The Feb 50 Call options delta value rose 0.087 due to the gamma value of 0.087 when the position was established. Johns position becomes. (100 deltas) (-0.587 x 200) 100 - 117.4 -17.4 deltas This means that from now on, Johns position is no longer delta neutral and will lose 17.40 for every 1 rise in the underlying stock. John performs Dynamic Delta Hedging or Dynamic hedging. John buys an additional 17 shares of XYZ stocks through his option tradng broker. His position now becomes: Long 117 XYZ shares Short 2 contracts of Feb50Call. (117 deltas) (-0.587 x 200) 117 - 117.4 -0.4 deltas Position now is only short 0.4 deltas, which is effectively delta neutral. This is dynamic delta hedging. As you can see from the above dynamic delta hedging example, such procedure is tedious and requires constant effort and monitoring. This is why dynamic delta hedging is an option trading technique mostly performed by professional option traders such as market makers. Again, in order to protect the position from wild swings in the underlying stock in between the dynamic rebalancing of the delta neutral position, the position can also be constructed to be gamma neutral as well. Delta Neutral Trading - Mathematics Where D 1 Delta value of the original options. D 2 Delta value of hedging options. n 1 Amount of original options. n 2 Amount of hedging options.